BridgeCentral Asia
EN Закрытая сессия
Астанинская международная биржа в МФЦА

03 — Инвестиции и капитал

Доводим сделку
до денег на счёте.

Архитектура фондирования под вашу модель: долг, акционерный капитал, сделка. Полный цикл, как в инвестбанке, но дешевле и с долей в результате.

$200M
стратегия фондирования, построенная в Алматы
$5M
якорный инвестор, закрытый в сделке
10+
закрытых M&A с чеками $5–20M
Запросить закрытую сессию → Смотреть инструменты

01 — С кем этот разговор

Этот разговор —
с собственником.

Рост стоимости компании и её продажа не входят в KPI менеджмента. CFO отвечает за отчётность и ковенанты, CEO — за операционные показатели года. Решение привлечь долг, размыть долю или выйти из бизнеса принимает акционер.

Поэтому по этому направлению мы идём напрямую к первому лицу, минуя тендеры и отдел закупок. И поэтому первая встреча закрытая.

Не подходит
Если решение согласует комитет, а собственник в нём не участвует.
Подходит
Собственнику, которому нужен кэш, оценка или выход.
1 месяц
на диагностику и стратегию верхнего уровня
30 дней
срок расторжения — на год не связываем
870+
инвесторов и стратегов в рабочей базе

02 — Инструменты

Деньги стоят разного.
Вопрос — чем платите.

Каждый инструмент чем-то оплачивается: ставкой, залогом, долей или контролем. Ниже — что реально доступно в Казахстане и что вы отдаёте в каждом случае.

Инструмент Что даёт Чем платите Доля Срок
Субсидии ДамуДОЛГ Ставку заметно ниже рыночной по целевым программам Целевым использованием и отчётностью 1–3 мес
Структурный долг под дебиторкуДОЛГ Оборотные деньги без залога основных активов Депозитом около 20% линии — он возвращается 2–4 мес
ОблигацииДОЛГ · KASE / AIX Капитал без размытия: частные выпуски, затем SPV и публичный рынок Купоном и раскрытием информации 3–6 мес
Венчур, раунды A и BКАПИТАЛ Деньги на рост и инвестора, который приводит клиентов Долей и местом в совете директоров 4–8 мес
Pre-IPO и Exempt OfferКАПИТАЛ · AIX Рыночную оценку и ликвидность для акционеров Free-float от 15% и публичным статусом 6–12 мес
M&A и выходСДЕЛКА Кэш собственнику и стратега, который забирает актив дальше Компанией или контролем в ней 6–12 мес
Холдинг МФЦА и SPVСТРУКТУРА Английское право, нулевой налог в периметре, чистая компания под сделку Временем на перестройку периметра 2–4 мес

Инсайт по рынку. Кредит под застрахованную дебиторскую задолженность в Казахстане почти не выдают — не потому, что запрещено, а потому, что такую сделку надо собирать вручную, и банки её просто не предлагают. Экономика при этом другая: вместо «взял три миллиарда, вернул три» вы открываете линию и держите депозит около 20%, который возвращается. Мы такие сделки собираем.

03 — Как продаём актив

Не сводим
с покупателем.
Устраиваем торг.

Рынок берёт около двадцати тысяч долларов за то, чтобы познакомить вас с покупателем. Цену в этой схеме называет он. Аукцион меняет расстановку сил.

Один покупатель

Оценка — та, которую он назвал. Дальше обсуждается только то, сколько уступит продавец.

Цена задана покупателем

Несколько без процесса

Переговоры идут вразнобой. Каждый узнаёт условия остальных и снижает своё предложение.

Цена ползёт вниз

Аукцион

Единые сроки, одинаковый пакет данных, конкуренция за актив. Цена растёт, условия фаундеров защищаются в договоре.

Цену определяет конкуренция

Где сделки разваливаются чаще всего

Не на переговорах с покупателем, а внутри: собственники не могут договориться между собой об условиях выхода. Эту часть мы ведём первой — до того, как выйти на рынок.

Что защищаем после сделки

Условия фаундеров — отдельный предмет переговоров, а не приложение к цене. Роль в компании, горизонт участия, механика выплат и то, что происходит при недостижении показателей.

04 — Кейс

Четыре фаундера,
один стратег.

Производитель устройств видеосвязи. Четверо основателей с разными планами на будущее: договориться между собой оказалось сложнее, чем найти покупателя. Свели условия так, что согласились все четверо, и вывели пакет к стратегу.

51%

выкупил стратегический инвестор

49%

осталось у основателей — вместе с операционным контролем

Что дала структура сделки

Контрольный пакет ушёл покупателю, управление осталось у команды. При выходе компании на IPO основатели дополнительно получают доход с листингованных акций — этого не было бы, продай они бизнес целиком.

Делали бы сами — сделка развалилась бы на согласовании между собственниками.

06 — Процесс

Начинаем с месяца,
а не с годового договора.

За первый месяц смотрим внутрянку и выдаём стратегию верхнего уровня: где брать деньги, к кому идти, кому вы интересны для сделки. Дальше решаете вы.

Шаг 01 · первый месяц
30 дн
после этого можно разойтись без обязательств

Диагностика и стратегия верхнего уровня

Разбираем модель, периметр и потребность в капитале. На выходе — карта вариантов: какие инструменты вам доступны, кому вы интересны для M&A, что мешает листингу.

Финансовая модель Периметр и структура владения Карта вариантов фондирования
Шаг 02
Материалы
то, что увидит инвестор или покупатель

Инвест-меморандум, модель, data room

Упаковка под конкретного адресата: банку, фонду и стратегу нужны разные документы и разная аргументация.

Инвест-меморандум Финмодель, DCF и LBO Data room
Шаг 03
Структура
чистый периметр до первых переговоров

Инструмент, SPV, юридическая обвязка

Холдинг МФЦА, SPV под выпуск, налоговый периметр. Структуру собираем до переговоров — переделывать её по ходу сделки дорого и заметно покупателю.

Холдинг МФЦА SPV под выпуск Подготовка к due diligence
Шаг 04–05
Сделка
до денег на счёте и после

Привлечение и закрытие

Переговоры с банками, фондами и стратегами, единые сроки для всех участников, закрытие и сопровождение условий фаундеров после сделки.

Переговоры и аукцион Закрытие сделки Защита условий после сделки
Алексей Попов

07 — Направление ведёт

Алексей Попов

Partner · корпоративные финансы и M&A

Двенадцать лет в корпоративных финансах, из них — One Equity Partners, инвестиционное подразделение J.P. Morgan. Более десяти закрытых сделок M&A с чеками от пяти до двадцати миллионов долларов. В Алматы построил стратегию фондирования на двести миллионов и закрыл якорного инвестора на пять.

Специализация
Долговое структурирование, M&A полным циклом, подготовка к листингу
Ведёт лично
Диагностику и переговоры по каждой сделке направления

Что обсуждаем только лично

На странице — публичная часть: инструменты, процесс, сроки. Всё, что касается структуры конкретной сделки, налогового периметра и мотивации сторон, обсуждается в закрытом формате. Это не приём продаж: такие вещи не пишут на странице, которую читает в том числе ваш менеджмент и ваши контрагенты.

Запрос на закрытую сессию

Час с собственником,
без презентации.

Разбираем вашу ситуацию и говорим, какие инструменты реально доступны при вашей структуре и обороте. Если ни один — скажем и это.

NDA
подписываем до разговора по запросу
6–12 мес
типичный цикл сделки

Обращения по этому направлению обрабатываются конфиденциально. Материалы третьим лицам не передаём.